Умная Бета: Как Фактор Качества?






Смарт-бета-торгуемые на бирже фонды (etfs) и паевые инвестиционные фонды, как правило, используют один или несколько факторов, определяющих их сочетание базовых акций или других активов. Часто эти факторы являются суб-набор более стандартных индексов как s&ампер;P 500 или Russell 2000. Некоторые типичные факторы включают значение, импульса и размера. Еще один популярный фактор качества.
Что такое качество?
Качество может быть одной из самых сложных факторов для определения. Некоторые характеристики, связанные с качественной стратегии включают различные показатели рентабельности, стабильности заработка, или другие меры, и финансовое здоровье компании. Исследование качества активов и управления капиталом, опубликованные Йельского университета обнаружили, что акции с высоким и постоянно растущие доходы, высокие проценты выплат в сочетании с низкой летучестью и основных рисков исторически опередили своих менее качественных аналогов. (Подробнее см.: умные стратегии бета-Кбф . )
Примеры
В 2015 году комиссия по ценным бумагам и черной по краю индекса MSCI США добротность в режиме реального времени (Кач) получила 5. 46% согласно morningstar. Это сравнивает к 1. 38% прироста для индекса s&амп;Индекс P 500 за тот же период. Etf был выпущен в 2014 году и низкий индекс за этот год, и до сих пор в этом году фонд 1. 21% отстает от индекса s&ампер;P 500 в. Как Морнингстар указывает, однако, коэффициент качества бета-фонды, как правило, выполняют особенно хорошо в жестких условиях рынка .
Кач треков нейтральный показатель качества сектора индекса MSCI . Индекс отслеживает динамику большой и средней капитализацией, которые основаны на рентабельность капитала, изменчивость доходов и долговых обязательств акциями.
Индекс S&амп четверг;P 500 и качество портфеля (данные) имеет более длительную историю. В 2015 году в режиме реального времени вырос на 1. 67% против 1. 38% для индекса. С начала года по состоянию на конец июля 2016 возвращение было 11. 14% против 7. 66%. Дополнительные конечные результаты в режиме реального времени в сравнении с s&ампер;P 500 и включает:
Среднегодовой прирост 13. 93% против 12. 39% за последний три года.
Среднегодовой снова 16. 02% против 14. 85% за конечные пять лет.
Среднегодовой прирост 7. 01% против 7. 53% за последний десять лет.
Данные треки на s&амп;Индекс качества P 500 . Индикатор компаний в s&амп;индекс P 500, который имеет самый высокий "показатель качества" на основе рентабельности собственного капитала, начисления и коэффициент финансового рычага . Оба фонда и индекса макадамии полгода в июне и декабре.
Коэффициент расхода для данные на 29 базисных пунктов и 15 базисных пунктов для Кач. По сравнению СПДР индекс S&ампер;P 500 в режиме реального времени (шпион) имеет коэффициент расхода 0. 09% хотя Авангард агентство s&ампер;P 500 в режиме реального времени (ВФВ) имеет коэффициент расхода 0. 08%. Оба являются традиционным рынком капитализации взвешенный индекс биржевые. Шпион является одним из самых высоких объемов etf в настоящее время торгуются. (Подробнее см.: 4 наиболее Торгуемых биржевых фондов в этом году. )
Данные и Кач-два крупнейших умные бета фондов ориентируясь исключительно на качество. Однако, существует целый ряд других "умных" бета etfs, которые фокусируется на более чем один фактор. В качестве примера того, как эти “комбо смарт-бета-индексным фондам” работы, "утренняя звезда" описывает "Голдман Сакс" охрана выборе и оценке критериев следующим образом; “Качество является одним из четырех суб-портфелей в "Голдман Сакс" ActiveBeta индексов. Качество измеряется путем деления валовой прибыли на общую сумму активов или рентабельности собственного капитала в случае финансовых запасов – где валовой прибыли недоступна. Фондовые индексы над/под взвешенной по сравнению с их весом в родительском индекса в зависимости от их коэффициента оценка падает выше/ниже отсечки результат. ” (Подробнее см.: строить лучшую мышеловку со Смарт-бета-Кбф. )
Качество и цена
В последние годы высококачественные акции превзошел s&амп;индекс P 500 . Эти компании по определению менее рискованным и лучше подготовлены, чтобы пережить непростые для экономики периоды. Запасы отражают это, как правило, демонстрируя меньшую волатильность, чем рынок в целом. Качество отражает многие идеалы легендарный инвестор Уоррен Баффет, который покупает “... замечательно компаний по справедливой цене. ” По сути, отчет по качеству активов Управление капиталом отметила цене купить акции, которые демонстрируют характеристики качества.
Щегольской пятидесяти запасов 1960-х и 1970-х годов являются хорошей иллюстрацией. Это были высокого качества запасов 1960-х годов и инвесторы продолжали покупать и/или держать их даже после их оценки стал несуразно высокая. Когда фондовый рынок упал в начале 1970-х годов эти акции, получается хуже, чем у s&ампер;P 500 и потребовалось больше времени для восстановления, чем индекс в целом.
Нижняя Линия
Смарт-бета-коэффициент инвестирования-это поворот на традиционной рыночной капитализации взвешенный индекс инвестирование. Один из популярных фактором является качество. Качество запасов во многом превзошел s&ампер;P 500 в последнее время, но эта цена не будет бессрочной. Типичные характеристики качества запасов являются важным, но так это цена и относительная оценка этих запасов и etfs, которые используют данный инвестиционный фактор. (Подробнее см.: умная бета биржевые фонды: плюсы и минусы. )





Похожие статьи


Амазонки Достигнет $1000
Справочник Промышленность: Фармацевтическая Промышленность

Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: три + пять =